Die Bewertung eines Unternehmens nach dem Gewinn
Bei jedem Investment das man in seinem Leben tätigt ist mit Sicherheit die Erste Frage:
Wie viel bringt mir das?
Die Idee eines Investment besteht darin eine Rendite auf sein eingesetztes Kapital (nicht zwangsläufig Geld) Geld zu erhalten.
Die Rendite ist letztendlich eine Prämie die ich für mein unternehmerisches Handeln bekomme.
Als Rendite in Wertpapiergeschäften und Unternehmensbeteiligungen spricht man von Zinsen und Dividenden, welche sich grundlegend voneinander unterscheiden.
Letztendlich ist aber der Prozentsatz alles entscheidend, ob nun Zins oder Dividenden.
Die Renditeberechnung ist sehr simpel. Man teilt die "Prämie" durch sein eingesetztes Kapital und erhält den Prozentwert.
Beispiel: 4€ Prämie ; 100€ Kapital -> 4€/100€=0,04 was einer Rendite von 4% entspricht.
Kommen wir zu unseren Unternehmen.
Ein Unternehmen produziert und verkauft in aller Regel irgendeine Form von Gütern.
Es gibt einen Wareneinsatz und einen Verkaufserlös. Der Gewinn der sich aus der Differenz der zwei Größen ergibt, ist die Rendite,welche das Unternehmen für sein eingegangenes Risiko an "Prämie" erhält.
Betrachten wir ein Unternehmen wie Beispielsweise Mc Donald´s. Wenn man sich die Bilanz dieses Unternehmens aufruft (kostenlos im Internet verfügbar) stellt man fest das dieses Unternehmen im Jahr 2013 einen Gewinn von $ 5,55 pro Aktie erzielt hat.
Um diese $ 5,55 als "Prämie" (Gewinnrendite) nun zu bekommen muss man aktuell ca. $ 94 auf den Tisch legen.
Für eine ganz normale Renditeberechnung wie oben kurz erwähnt sieht die Rechnung nun folgendermaßen aus.
$ 5,55/$ 94 = 0,059
Was einer Rendite von 5,9% entspricht.
Beteiligt man sich nun an dem Unternehmen Mc Donald´s bekommt man aktuell für sein eingegangen Risiko 5,9% Rendite.
Selbstredend ist das keine erstrebenswerte Rendite für das eingegangene unternehmerische Risiko.
Schaut man sich nun aber die Entwicklung der Gewinne in den letzten 15 Jahren an (in denen wir sehr starke Krisen hatten), werden wir folgendes feststellen:
Der Gewinn ist stetig gestiegen:
Das steigen der Gewinne lässt sich ganz einfach mit Hilfe einer Statistischen Formel berechnen:
$ 5,55/$ 94 = 0,059
Was einer Rendite von 5,9% entspricht.
Beteiligt man sich nun an dem Unternehmen Mc Donald´s bekommt man aktuell für sein eingegangen Risiko 5,9% Rendite.
Selbstredend ist das keine erstrebenswerte Rendite für das eingegangene unternehmerische Risiko.
Schaut man sich nun aber die Entwicklung der Gewinne in den letzten 15 Jahren an (in denen wir sehr starke Krisen hatten), werden wir folgendes feststellen:
Der Gewinn ist stetig gestiegen:
Das steigen der Gewinne lässt sich ganz einfach mit Hilfe einer Statistischen Formel berechnen:
Wobei sich n berechnet aus aktuellen Jahr- dem ersten gemessen Jahr.
Hier 2013-1998 =15
Xn =Gewinn 2013
X1 = Gewinn 1998
Tippt man diese Formel nun in den Taschenrechner ein wird man auf einen Prozentsatz von ca. 10,39% kommen.
Das ist der Wert den der Gewinn in den letzten 15 Jahren im Durschnitt gewachsen ist.
Würde bedeuten wenn es so bleibt wie es ist bekommen Sie aktuell eine Gewinnrendite von 5,9% mit einer jährlichen Steigerung von ca.10,39%.
Nicht schlecht, oder?
Wenn man dies mit den aktuellen Renditen auf dem Anleihemarkt vergleicht ist das jedenfalls nicht die schlimmste Rendite.
Aber es geht noch besser!
Wie?
Ganz einfach. Das Unternehmen behält den Großteil der Gewinne! Aktuell etwa 50%.
Diese 50% werden im Unternehmen verwendet und bringen ebenfalls Renditen!
Da es sich bei der MCD (Tickerkürzel an der Börse) um ein Hochprofitables Unternehmen handelt, sind diese Renditen sehr hoch.
Hier spricht man von einer Eigenkapitalrendite.
Aber dazu beim nächsten Mal mehr...
Hier 2013-1998 =15
Xn =Gewinn 2013
X1 = Gewinn 1998
Tippt man diese Formel nun in den Taschenrechner ein wird man auf einen Prozentsatz von ca. 10,39% kommen.
Das ist der Wert den der Gewinn in den letzten 15 Jahren im Durschnitt gewachsen ist.
Würde bedeuten wenn es so bleibt wie es ist bekommen Sie aktuell eine Gewinnrendite von 5,9% mit einer jährlichen Steigerung von ca.10,39%.
Nicht schlecht, oder?
Wenn man dies mit den aktuellen Renditen auf dem Anleihemarkt vergleicht ist das jedenfalls nicht die schlimmste Rendite.
Aber es geht noch besser!
Wie?
Ganz einfach. Das Unternehmen behält den Großteil der Gewinne! Aktuell etwa 50%.
Diese 50% werden im Unternehmen verwendet und bringen ebenfalls Renditen!
Da es sich bei der MCD (Tickerkürzel an der Börse) um ein Hochprofitables Unternehmen handelt, sind diese Renditen sehr hoch.
Hier spricht man von einer Eigenkapitalrendite.
Aber dazu beim nächsten Mal mehr...
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